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2025/11/03
AI市場規模高速成長,雲端服務供應巨頭持續擴大資本支出,美國資料中心未來的用電量將大幅成長,其中超過六成的用電來自於AI運算。電力需求的大幅攀升,將有利電力相關公用事業後續的營運發展,未來成長潛力相當值得期待!
2025/10/28
整體經濟呈現溫和放緩,儘管聯準會再度降息,殖利率短期可能自低位反彈,但中期仍以區間震盪為主。經濟未見衰退跡象,加上新興企業獲利改善,企業與信用基本面穩健,信用利差擴大空間有限。在美債利率維持盤整、信用利差處於歷史低檔的情況下,息收仍為主要報酬來源,維持中性看法。
2025/10/22
今年以來,對等關稅及藥價政策等不確定性衝擊,造成醫療產業震盪加大,表現不如預期。從全球醫療指數來看,自高點已向下 修正一成左右;不過從目前18.3倍左右的本益比來看,不僅位居低位,而且也低於近年均值,顯示目前評價面深具投資優勢!
2025/10/21
全球各國努力規避美國總統川普的全面性關稅措施,加上川普撤回部分限制,進而帶動貿易超乎預期增長,IMF最新《世界經濟展望》已上修2025年全球GDP預測,美銀美林的經理人調查亦顯示,市場對經濟前景的信心持續回升。
2025/10/09
根據過往數據顯示,防禦性產業在開始降息後的半年內表現居前,其中又以公用事業最佳。聯準會在2025年9月重新啟動降息循環,同時亦下調利率預估,利率將緩步回歸中性水平受到緊縮政策影響的產業有望在未來幾季內獲得可觀的回報。
今年以來,投資人對收益的高度需求持續驅動資金流入美國非投等債,進入9月後,市場對降息的預期心理進一步加速資金回流。由於過去幾年債券發行量相對有限,市場目前呈現供不應求的態勢。
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