市場快訊

在AI與能源雙引擎帶動之下，基礎建設反而成為這波市場震盪下的亮點！美伊戰爭爆發導致能源價格飆升，市場對通膨復燃擔憂上升，相對地對聯準會降息預期減弱，也讓10年期美債殖利率回升，不過對利率較為敏感的基礎建設產業，有AI與能源兩大產業的加持，依然在今年繳出亮眼成績，且長線來看，預期殖利率將往長期平均值修正，為基建產業提供更大利基。(資料來源：Bloomberg，玉山投信整理，2026/03/27。債券殖利率不代表基金報酬率，亦不代表基金配息率，且目前殖利率不代表未來殖利率；基金淨值可能因市場因素而上下波動)

資料來源：Bloomberg，玉山投信整理，2026/03/27。注意：本資料所示之指數係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為玉山投信所管理基金之對比指數。

PGIM保德信全球基礎建設基金經理人王翔慧指出，2026年雲端服務供應巨頭持續加碼AI投資，數據中心遍地開花隨之而來的是全球用電量的激增，市場焦點從AI晶片轉向AI基礎設施，也讓能源基礎建設重獲市場青睞，且除了電網升級、輸電投資、儲能設施等需求，美伊戰爭導致荷姆茲海峽遭到封鎖，也讓天然氣管線等基建類股同步受惠轉單效應。(資料來源：Bloomberg，玉山投信整理，2026/03/27。)

事實上，美國液化天然氣(LNG)出口近年成長趨勢鮮明，2025年美國LNG出口量創下歷史新高，較前一年大幅成長26%，3月美伊戰爭使得中東液化天然氣出口受阻，全球LNG供應量驟減17%，歐洲LNG價格自衝突爆發以來已大漲55%至65%，作為歐洲最大LNG供應來源的美國有望承接中東供給缺口，等於同時獲得漲價及供應鏈轉移利多挹注。(資料來源：EIA、J.P. Morgan，玉山投信整理，2026/03)

除了國際能源價格有利於基建產業，AI帶動數位基建高速成長，也讓近年基建投資的吸引力大增，全球數位基礎建設市場處於快速擴張階段，受企業資訊雲端化與邊緣運算興起、智慧城市與資安需求提升等要素驅動，數位基建市場涵蓋硬體、軟體及服務領域，橫跨醫療、金融、電信、製造等關鍵產業，成為推動全球數位化的重要基石。(資料來源：The Business Research Company，玉山投信整理，2026/03)

先進趨勢如雲端部署、軟體定義網路(SDN)與綠能資料中心正在重塑未來基礎設施版圖，帶動數位基建2025年市場規模已達4380億美元，預計到2030年將突破1.38兆美元，成長近3倍之多，年複合成長率(CAGR)也高達25.7％。(資料來源：The Business Research Company，玉山投信整理，2026/03)

由於基建產業分為公用事業、能源基建、交通運輸、數位基建四大類別，建議均衡布局、彈性配置，並綜合考量企業市值、現金流、股利率及成長性等，精選高品質標的，參與這波由AI與能源驅動的基建成長題材，增添獲利潛力。(資料來源：玉山投信，2026/04/01)

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