市場快訊

00988B掛牌上市說明

玉山投信首檔ETF，也是國內首檔追蹤指數篩選7.5%高票息債券的ETF，玉山美元嚴選非投資等級債券ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金)，代號00988B，已於3/16成立，並於3/25掛牌上櫃。

00988B投資特色

• 7.5%高息債券
  國內首檔追蹤指數篩選票面利率7.5%的債券ETF，提升息收效率，穩固收益基礎。
   

• 優先美國企業
  以美國企業債為主軸，搭配成熟經濟體的債券配置，強化投資組合的穩定性。
   

• 1~5年短天期
  追蹤指數篩選1~5年短天期債券，降低對利率政策的影響和敏感度。
   

• 每月配息機制
  採取「月配息」機制，增加資金運用的彈性，並回歸債券資產既有優勢。

資料來源：ICE，資料截至2026/3/24，玉山投信整理。以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。注意：本ETF鎖定固定票息7.5%以上的高票息券次，追蹤指數成份標的最低為100檔，如果在所有篩選條件後，指數中的債券少於100檔，將放寬最低票息等篩選條件。以上僅為ETF追蹤指數績效或殖利率或票面利率之表現，不代表本ETF基金之實際報酬率或配息率及未來績效保證，不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。債券殖利率不代表基金報酬率，亦不代表基金配息率，且目前殖利率不代表未來殖利率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。上述殖利率指到期殖利率(Yield to Maturity)，追蹤指數殖利率取各投資標的之到期殖利率，以加權平均法計算，計算範圍涵蓋追蹤指數持有之所有債券部位。追蹤指數票面利率計算公式為指數期間票面利率的加權平均值。成份債券信評等級採用三大信評機構(穆迪、標普、惠譽)給予成份證券信評之平均，不偏重任一間信評機構。計算範圍涵蓋本基金持有之所有債券部位，算法為將三大信評機構(穆迪、標普、惠譽)信評採等級分佈及配分，然後將每個對債券進行評級的機構的分數加總取平均值四捨五入到最接近的整數後，再依照信評等級分佈配分表得出平均信評。如果只有兩家指定機構對債券進行評級，則平均信評是基於兩家機構的平均值。同樣，如果只有一家指定機構對某支債券進行評級，則平均信評將以該評級為基礎。本基金成立日起屆滿四十五個日曆日(含)後，經理公司應按收益評價日(即每月最後營業日)之本基金淨資產價值及收入情況進行收益分配之評價，並於每收益評價日後四十五個營業日內分配收益予受益人。

投資優勢與市場展望

點陣圖維持今年降一碼，高票息債打地基

3月聯準會決策維持利率不變，同時保留對2026年與2027年各降息一次的利率路徑預測，從點陣圖來看，政策立場分歧仍然明顯。僅管中東地緣政治所引起的油價問題將是變數，目前市場預期降息時點可能後延，但我們認為，整體維持相對低利率環境仍是聯準會內部的共識。00988B追蹤指數鎖定高票息債券，在降息環境有機會為資產打下地基。

經濟成長穩健擴張，非投等債具吸引力

FOMC經濟預測顯示，2026年實質GDP成長率預估中位數為2.4%，高於去年12月預測的2.3%，小幅上調對美國經濟成長的展望。整體來看，反映Fed官員認為美國經濟可望持續穩健擴張，顯示對中期經濟動能的信心有所提升。經濟成長動能穩定有助於企業營收與現金流改善，降低違約風險，同時企業再融資環境相對友善，支撐非投等債信用利差維持在相對健康水準，提升投資吸引力。

美伊衝突來攪局，高票息債擁優勢

2月底以來的美伊戰爭造成市場動盪，00988B的追蹤指數鎖定票面利率7.5%的高票息債券，無論市場震盪、行情反覆，利率政策是升是降，高票息的優勢可為資產打下地基，長時間的累積可以減緩波動，更有機會創造較佳的投資價值。

資料來源：ICE，Lipper，2026/02/28。全球投等債採ICE美銀全球投資級債指數；全球非投等債採ICE美銀全球非投資等級債券指數；00988B追蹤指數為ICE TPEx 1-5年BB-CCC級大型高息美元非投資等級債券指數。本ETF鎖定固定票息7.5%以上的高票息券次，追蹤指數成份標的最低為100檔，如果在所有篩選條件後，指數中的債券少於100檔，將放寬最低票息等篩選條件。以上指數報酬率計算公式如下：[(終值/前值)-1]*100%。上述提及之指數報酬率均為含息報酬率，意指利用指數所計算之投資報酬率中，亦包含現金股利之報酬。注意：本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的，並非推薦投資，且未必為玉山投信所管理基金之對比指數或所持有之部位。以上僅為ETF追蹤指數績效或殖利率或票面利率之表現，不代表本ETF基金之實際報酬率或配息率及未來績效保證，不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。
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